Investidores que seguem a multidão

A sabedoria das multidões não se aplica à escolha de ações.

Um novo estudo publicado no Journal of Portfolio Management mostra que os "hot stocks", aqueles que geram muita zumbido e, como resultado, se movem muito, geralmente não funcionam bem: "Medido pelo volume de negócios, o estoque mais popular , menos seu retorno; Quanto menor o estoque popular, maior é o seu retorno ".

Eles atribuem o fascínio dos hot stocks à publicidade nos meios de comunicação e ao investidor sobre a confiança. Se um grande número de investidores são influenciados por esses fatores, os preços subirão temporariamente, mas isso também pode "reduzir o potencial de apreciação a longo prazo". "A decepção segue frequentemente", como o relatório sobre o estudo em The Wall Notou o jornal Street Journal.

Está bem estabelecido que a maneira mais segura e segura de ter sucesso no mercado de ações é investir em uma cesta de títulos que refletem um índice, como o Dow Jones. Inexeccioso, mas bem comprovado.

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A maioria de nós apenas não tem informações suficientes para ter sucesso de outra forma. As ações geralmente aumentam e caem em relatórios de ganhos trimestrais, mas, como The Journal notou, lucrar com esses balanços é "como pegar moedas de um centavo na frente de um rolo compressor sendo conduzido como uma Ferrari".

Mesmo os profissionais são desviados e acham difícil superar os "Fundos do Índice". Há exceções, é claro, como Warren Buffet. Mas até mesmo gerentes brilhantes de hedge funds são muitas vezes tentados pelo conhecimento de insider para tentar ficar à frente da multidão. Eles acabam sendo processados ​​e pagando grandes multas – se não estiverem presos.

A "sabedoria das multidões", como James Surowiecki colocou em seu livro, aplica-se apenas quando os indivíduos realmente não sabem o que os outros estão pensando, quando exercem sentenças autônomas e esses julgamentos são agregados. O exemplo clássico que ele usa é que as pessoas, de forma independente, estimam o número de bolinhas em uma jarra. A maioria das estimativas é errada, mas a média das estimativas é surpreendentemente precisa.

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Acontece que olhar para o seu vizinho para ver quantas mármores ele vê no frasco é uma maneira segura de errar. No mercado de ações também, a pressão para se encaixar na multidão e em conformidade assume e irá levá-lo a desviar-se.

O Diário resumiu os números: alguns estoques quentes, como ações da Tesla Motors, são feitos ganhos enormes. "Mas 14 dos estoques na lista [da maioria das ações ativas] estão baixos este ano. . . mesmo que o mercado de ações esteja se recuperando e o S & P 500 fechou em um recorde de 47 vezes. A empresa de mídia social Twitter caiu 38%, o provedor de rádio na Internet, a Pandora Media, baixou 27%, e o site Groupon, do site diário, caiu 36%. "

A linha inferior: "Um investidor que dividiu US $ 10.000 igualmente entre os 20 estoques no início do ano teria tido apenas US $ 9.152 na terça-feira, incluindo dividendos. . . . Os mesmos $ 10 mil investidos no índice S & P 500 de mercado amplo teriam crescido para $ 11,391 ".

Furioso, mas seguro.