Por que os conselhos corporativos pagam mais aos CEOs

Presumivelmente, as corporações não queriam pagar demais seus CEOs, e é por isso que contratam "consultores de compensação". Os consultores estudam as informações publicamente disponíveis sobre a remuneração comparável dos CEOs para que possam comparar seus pares.

Mas um novo estudo de três professores da Universidade de Cambridge encontrou o contrário: "Constantemente encontramos evidências que apóiam o argumento de que os consultores de compensação são contratados para justificar um maior pagamento do CEO para o conselho, acionistas e outras partes interessadas".

Por que todos eles se preocupam – para o qual, sem dúvida, eles carregam graciosamente? Ou os conselhos que comissionam a pesquisa ignoram os resultados ou os consultores consideram oportuno inflar suas recomendações.

Sorkin observa o óbvio: é um erro deixar um CEO contratar seu próprio consultor de compensação. De acordo com o estudo, porém, quando isso aconteceu, "levou a um aumento de 13 por cento no salário". Isso não faz sentido, "mas acontece mais do que você imagina".

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Mas uma questão ainda melhor é o porquê, quando eles têm a informação que comissionam, eles ignoram isso?

"Vamos ser honestos", escreveu Andrew Ross Sorkin no The New York Times, informando sobre o estudo, "a compensação no nível superior raramente é baseada em um verdadeiro mercado. A menos que uma empresa rival tente escapar de um executivo-chefe, é difícil determinar exatamente o que eles devem ser pagos ".

Tentando ser honesto e respeitoso com os dados, parece que os Boards querem agradar seus CEOs. Longe de pagar o valor justo de mercado – e possivelmente desapontante os CEOs que têm um sentido um tanto exagerado de seu próprio valor – eles lisonjeiam e apaziguam-nos. Como resultado, a compensação não tem lógica, quer em relação a uma norma ou em resposta ao desempenho.

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É como se os membros do conselho e os CEOs fossem membros do mesmo clube – que em alguns aspectos eles são. Os membros do conselho, muitas vezes os CEOs de outras empresas, sabem como querem ser tratados. Eles viajam nos mesmos círculos e estão atentos às vantagens e recompensas que outros estão recebendo. Na verdade, muitos deles são competitivos e invejosos dos que são percebidos como melhores do que eles.

Sorkin relata uma história Warren Buffett fala sobre o tempo que ele dirigiu Salomon Brothers. "Em Salomon, todos ficaram insatisfeitos com seu salário, e eles obtiveram enormes quantidades. Eles ficaram desapontados porque olharam para os outros e os deixaram loucos ".

Nós somos forçados a pensar, porém, que é mais do que inveja. Os CEOs são o núcleo de uma nova classe de elite. Muitas vezes, eles se movem de um emprego para outro, esperando o mesmo tratamento privilegiado, os jatos, os bônus e opções de ações que lhes conferem estilos de vida extraordinários.

Para a maioria dos conselhos, Sorkin conclui: "o melhor executivo principal ganha mais dinheiro". Ou seja, por definição. Quanto maior a compensação, o melhor desempenho deve ser. E aqueles com mais compensações correm cada vez mais o país com o poder que exercem não só através de suas corporações, mas também com suas fortunas pessoais.

Eles dotam de novos museus, salas de concerto e hospitais. Eles financiam escolas e departamentos universitários, compram jornais e revistas, criam novas instituições de caridade e, é claro, doam fortemente a campanhas políticas para manter seu acesso ao poder. Ao se ajudarem, eles também estão ajudando a estabelecer sua classe e consolidando sua posição social nos próximos anos.