Agora você o tem – agora você não
Preocupado como estamos com o 1% no topo, perdemos de vista quão volátil toda a riqueza tornou-se hoje – e "beta" é a medida da mudança em relação ao mercado. A tecnologia e os estoques de jogo podem ter betas de 1,5 ou mais, uma vez que tendem a superar o mercado em altos e baixos cíclicos, enquanto os serviços públicos dificilmente se movem. O problema, é claro, é que os "betas" altos não duram.
Como o Wall Street Journal afirmou recentemente: "Os novos ricos tornaram-se os altos índices de nossa economia. Com sua dependência dos mercados financeiros, sua alavancagem e sua hipersensibilidade, os 1% superiores têm balanços de renda que agora são mais do dobro do que os do resto da população ". (Ver" A verdade sobre a riqueza ").
Um estudo do Federal Reserve de novembro descobriu que "um terço das pessoas no top 1% em 2007. . . já não estavam no topo 1% em 2009. "Um relatório encomendado pelo JP Morgan Private Bank, descobriu que apenas 15% do Forbes 400 permaneceu na lista ao longo de um período de 21 anos.
Mas mesmo os pequeninos sofrem enormes balanços no valor de seus ativos, como casas hipotecadas escorrerem subaquática e os preços das ações se arrastam de forma selvagem. Os montantes totais podem ser menores, mas a volatilidade pode ser a mesma. Os ricos podem ser mais propensos a esses perigos do que o resto de nós. Não costumava se preocupar em pagar as contas, eles podem mais facilmente negligenciar a linha de fundo. Mas os perigos se aplicam a todos.
O Journal passou a listar as causas subjacentes a essa volatilidade, nenhuma delas surpreendente para quem tenha pensado mais do que um momento para proteger seus investimentos contra riscos excessivos.
Estes perigos se resumem a questões de senso comum e auto-ilusão – fatores psicológicos que poderiam ser corrigidos se prestamos atenção mais consciente ao nosso comportamento. A maioria de nós tende a colocar uma avaliação muito alta em nossos ativos para nos dar um impulso emocional. O dinheiro extra não só alimenta nossas fantasias sobre o que podemos comprar, mas também nos faz sentir mais importantes e bem sucedidos. Por outro lado, estamos relutantes em aceitar avaliações mais baixas e o menor status que elas implicam.
Os economistas comportamentais têm sido familiares há algum tempo com o fato de que todos tendemos a ser "aversos à perda". Ou seja, adiamos aceitar que nossos investimentos diminuíram de valor, muitas vezes até o ponto em que os lucros se transformam em perdas. Ou sucumbimos à "ilusão do dinheiro", a crença de que o preço reflete com precisão o valor do que possuímos, negligenciando corrigir a inflação, impostos, taxas.
Rico ou pobre, todos nos esforçamos para manter uma compreensão realista e confiável do que temos. Nossas mentes continuamente flertam com valores "beta" – e freqüentemente sucumbem a uma perda desnecessária.
