"Na maioria das vezes, as ações comuns estão sujeitas a flutuações de preços irracionais e excessivas em ambas as direções, como conseqüência da tendência arraigada da maioria das pessoas para especular ou apostar … para dar lugar à esperança, medo e ganância … O principal problema do investidor e até mesmo Seu pior inimigo provavelmente será ele mesmo ".
– Benjamin Graham, amplamente reconhecido como o pai do valor investindo e mentor para o Warren Buffet
Economistas, professores de finanças pessoais e matemáticos desenvolveram modelos complexos e estatísticos para prever como as ações devem ser avaliadas, como os mercados devem reagir às mudanças no ambiente financeiro, social e político e como os investidores devem se comportar. Esses métodos de finanças tradicionais foram baseados no pressuposto de que os investidores são racionais, os mercados são eficientes e os retornos são uma função de risco. No entanto, na sequência da bolha de tecnologia e da crise imobiliária, especialistas financeiros foram obrigados a reconhecer as terríveis falhas nesses pressupostos. A pesquisa nos campos emergentes de finanças comportamentais e psicologia financeira confirmou que historiadores financeiros astutos, como Benjamin Graham, reconheceram há muito tempo: os investidores são irracionais, os mercados são ineficientes, e os retornos são influenciados pela emoção e os vícios cognitivos. Questões cognitivas e investimentos emocionais são parte da condição humana. No entanto, com alguma percepção e força, podemos ignorar esses impulsos naturais e subir acima de nossos cérebros animais. O que se segue é a primeira de uma série de três partes em erros comuns de investidores e como evitá-los:
1. Confiança excessiva. Quão bom de um driver você é? Você é melhor do que a média? As chances são de você achar que você é. Oitenta e dez pessoas se classificam como acima da média ao volante. Obviamente, esta é uma impossibilidade estatística. Em termos de investimento, os homens se classificam como tendo mais conhecimento financeiro e confiança em relação às mulheres. Desculpe, pessoal, verifica-se que as mulheres são melhores investidores. Em média, as mulheres superam os homens em 1% de retorno anual. Por quê? O excesso de confiança leva a mais negociação. Mais negócios levam a mais taxas. Mais taxas levam a menores retornos. Uma boa dose de auto-dúvida, segundo pensamento e incerteza é boa para a sua carteira. Eu sei o que você está pensando: o excesso de confiança é ruim, mas eu realmente sou um piloto acima da média melhor.
2. Fixação do ponto de referência. Podem ser tomadas decisões financeiras de visão curta quando estamos consertados em pontos de referência sem sentido. A alta ou baixa de 52 semanas de uma participação em particular. O montante do seu investimento inicial em relação ao saldo da sua conta corrente. A Média Industrial DOW em janeiro de 2000. Um ganho de 40% no S & P 500. O preço de sua casa quando você comprou. É fácil ficar preso em um número específico e avaliar o valor da sua exploração, lucro ou perda imprecisa. Por exemplo, a alta de 52 semanas de uma participação específica não tem sentido até você compará-lo com as médias da indústria. Por si só, um ganho (ou perda) de 20% em seu portfólio não diz nada sobre seu desempenho em relação a benchmarks apropriados. Um ganho de 90% do fundo do mercado ainda pode representar uma perda de 70% do topo. Tomar decisões com base em um apego emocional a um ponto de referência sem sentido sem uma consideração cuidadosa do contexto maior pode ser perigoso para sua saúde financeira.
3. Jogando com o dinheiro da casa. A boa sorte financeira, como vender um investimento que ganhou dinheiro, ter um ótimo ano no mercado de ações, ou entrar em dinheiro súbito ou inesperado, pode fazer você perder a cabeça. A pesquisa mostra que as pessoas são mais propensas a duplicar após um sucesso financeiro, mesmo que suas chances de ganhar não tenham aumentado. Como tal, correm um risco significativo de correrem muito mais riscos do que o normal (ou deveria). Se deixarmos nossa exuberância tomar as rédeas, somos muito mais propensos a dirigir-nos diretamente de um penhasco financeiro.
O Dr. Brad Klontz, Psy.D., CFP®, é psicólogo financeiro, professor associado e fundador do Instituto de Psicologia Financeira da Creighton University Heider College of Business, diretor administrativo da Occidental Asset Management (OCCAM). e co-autor de cinco livros sobre psicologia financeira, incluindo Mind Over Money: superando os transtornos monetários que ameaçam a nossa saúde financeira.
Você pode seguir o Dr. Klontz no Twitter em @DrBradKlontz.
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