O recente IPO do Facebook não só falhou, mas também despertou um considerável ceticismo no público sobre os investimentos no mercado de ações. Isso provavelmente é uma coisa boa.
A história recente levou alguns investidores a concluir que o acesso aos IPOs – especialmente em tecnologia e mídias sociais – é um caminho certo para tirar proveito. E isso, por sua vez, atraiu os investidores para uma falsa sensação de complacência sobre o mercado.
Com certeza, uma nova oferta de uma empresa bem-sucedida e calorosa é sedutora. E pode-se sentir eufórico em seguir a multidão, porque a multidão sempre está certa – pelo menos por um curto período de tempo. Reforçando suas próprias convicções, a multidão esquece que o mercado é inconstante e que suas próprias certezas são de curta duração.
Também esquece até que ponto os preços do mercado são impulsionados por grandes investidores institucionais com vastos recursos de informação, bem como por programas de negociação informatizados que operam com a velocidade da luz, para não mencionar insiders com acesso privilegiado. Esquece isso até que seja, é claro, muito tarde.
Refletindo sobre o desapontamento do Facebook, Ron Leiber, correspondente financeiro do The New York Times, escreveu: "A verdadeira lição aqui é o quão difícil é esse jogo de ações." Ele acrescentou que "pode levar décadas de investimento sustentado em ações individuais para suas apostas para realmente pagar ".
Fazendo alguma pesquisa com a ajuda da Wilshire Associates, uma empresa de investimentos, eles rastrearam o desempenho das empresas nos últimos 30 anos e descobriram que "os melhores investimentos são muitas vezes os que poucas pessoas ouviram e, às vezes, as empresas gostam desse jeito .
Terceiro na lista de artistas de alta e consistente foi Danaher, um conglomerado que começou a fabricar equipamentos dentários de precisão. Pergunte como eles conseguiram acumular um registro de sucesso, um ex-executivo comentou: "Havia pouco valor em compartilhar esse conhecimento e suas pessoas com empresas que você poderia adquirir e melhorar, ao contrário de eles adquirir seu povo e melhorar-se." Bom ponto, e não particularmente útil para qualquer um de nós, investidores e concorrentes. O objetivo, afinal, era ganhar dinheiro, não acumulando sua imagem. (Consulte "Escolher estoques após o Facebook".)
Leiber concluiu que "muitas pessoas que estimulam esses números vivendo, como Robert J. Waid, o diretor-gerente da Wilshire Analytics que supervisiona seus índices, examina-os e faz o mesmo que um número crescente de pessoas estão fazendo. Eles simplesmente compram fundos mútuos indexados e tratam o espetáculo do Facebook para o que é – uma oportunidade para aprender a aprender.
"Eu não possuí ações individuais em 25 anos", disse Waid.
