Por que os executivos assumem grandes riscos financeiros?

Por que alguns executivos e gerentes assumem grandes riscos financeiros e outros não? Os recentes problemas financeiros em Wall Street trouxeram a questão do porquê e da forma como foi feito tanto risco financeiro. Foi por estilo de gerenciamento, gênero, maquiagem emocional ou outros motivos?

Um novo relatório publicado este mês no British Journal of Management descobriu que os executivos que assumem menos riscos nos negócios muitas vezes expressam mais emoções negativas do que suas contrapartes de risco. O relatório afirma que os executivos que assumem menos riscos com as decisões de negócios geralmente apresentam mais nervosismo e irritação do que seus colegas de risco.

"Analisamos traços emocionais de baixa intensidade. Nesse contexto, quanto maior os traços emocionais negativos, menos riscos são assumidos pelos órgãos administrados pelos diretores ", afirmou Juan Bautista Delgado García, co-autor do estudo.

O estudo baseou-se em uma pesquisa enviada em 2004 a todos os diretores-gerais e diretores gerais dos bancos e caixas de poupança espanholas (70 bancos e 46 caixas de poupança). A pesquisa continha uma seleção de questões relacionadas aos traços emocionais e características demográficas dos executivos. Além disso, para avaliar o nível de risco econômico dos bancos e caixas de poupança, foram utilizadas diversas medidas relacionadas ao risco geral, ao risco de crédito e às carteiras de crédito.

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A investigação também compara a conexão entre o risco do negócio e a experiência anterior no setor bancário, nível educacional, experiência do executivo em uma área de risco e sua participação na propriedade. "O mais significativo desses aspectos é o nível educacional dos diretores, em outras palavras, tem influência se o diretor tiver um diploma, um mestrado ou um doutorado. Quanto maior o grau, maior o nível de risco assumido pelo banco que eles administram ", afirma Delgado.

Existe uma correlação entre aversão ao risco e gênero? Em artigos da BusinessWeek, Rochelle Sharpe e pesquisadora Zahid Iqbal e colegas, escrevendo no Atlantic Economic Journal , concluíram que as executivas femininas tomaram menos riscos financeiros do que os executivos do sexo masculino. John Coates, pesquisador da Universidade de Cambridge em neurociências e finanças, disse que, se as mulheres constituíssem metade do mundo financeiro, haveria menos "mudanças voláteis" nos mercados. As mulheres serviriam para temperar toda a testosterona.

Em seu livro, o diretor de gestão de Highwire: Risk-Taking for Leaders, Innovators e Trailblazers, Gene Calvert, professor de administração da Universidade Johns Hopkins, concluiu o seguinte sobre executivos e riscos:

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• Os gerentes que são mais bem-sucedidos assumem mais riscos do que os gerentes menos bem-sucedidos – um número moderado de riscos de tamanho modesto calculado era característico dos altos executivos e que assumir riscos equilibrados equivale a carreiras bem-sucedidas. Os gerentes menos bem-sucedidos parecem trocar a segurança profissional com o avanço da carreira.
• As gerentes femininas correm o risco de serem diferentes dos gerentes do sexo masculino. Acredita-se que as gestoras femininas assumam menos riscos pelos homens e pelas mulheres – mas a pesquisa não suporta a realidade. As mulheres tendem a se culpar pelo fracasso, enquanto os homens culpam outros fatores.
• Os gerentes conduzidos a alta conquista não assumem riscos elevados com freqüência. Os gerentes orientados para alta conquista assumem riscos moderados e evitam atividades de alto risco percebidas que estão além de suas habilidades.
• O alto medo do fracasso não inibe a tomada de riscos elevados de gestão. Os gerentes com alto medo do fracasso são menos propensos a assumir riscos moderados. Em vez disso, eles tendem a assumir grandes riscos (que impõem um senso limitado de responsabilidade) ou pequenos riscos (que causam pouca ansiedade e apresentam pequenas perdas potenciais).
• A habilidade não importa mais do que a chance de assumir riscos grandes ou pequenos. Suas crenças determinam seu comportamento; há pouca realidade para a percepção de risco específico, já que você não tem nenhuma maneira real de saber. A crença no poder de habilidade para determinar o resultado aumenta a vontade de assumir riscos moderados e não influencia a disposição de assumir riscos grandes ou pequenos. Por outro lado, acreditar que o acaso é o fator determinante diminui a tendência de assumir riscos moderados e aumenta a tendência de tomar grandes e pequenos.
• Gerentes em empresas maiores não assumem mais riscos do que os gerentes em empresas menores.
• Gerentes com pós-graduação (como MBAs) assumem mais riscos do que aqueles que não possuem diplomas de pós-graduação. Eles fazem, mas os motivos não são claros. Não há diferenças entre os graduados da faculdade e do ensino médio.

Por fim, os tomadores ativos de risco raramente se rotulam como tais, em parte porque a sua tomada de risco não parece terrivelmente arriscada para eles. As estimativas são que cerca de 30% dos norte-americanos são verdadeiros tomadores de risco que são sérios, regulares, experimentais, curvadores de regras, tomadores de riscos empresariais.