Três estudiosos examinam as carteiras e os negócios de mais de 20 mil investidores em fundos de investimento e ações. Eles acham que os investidores geralmente podem ser agrupados em cinco categorias. Qual descreve você?
Gambler:
A pessoa é jovem, pobre, pouco sofisticada e tem pouca experiência em investimentos.
O comércio tende a ver mergulhos não diversificados em poucos estoques com características que eles gostam, muitas vezes com loteria como recompensas. Eles gostam de ações beta altas, pequenas empresas, ações de valor e comércio contra o impulso.
Ramificações: alto nível de viés comportamental, estoques de alto risco, baixa diversificação de portfólio, rendimentos ruins
Inteligente:
A pessoa é profissional, tem renda alta e longa experiência de investimento.
O portfólio está bem diversificado e é provável que também tenham uma conta diferida de imposto, como um IRA. O portfólio está inclinado para grandes empresas, algumas com orientação de valor e outras com impulso. O comércio mostra a conscientização de ramificações fiscais, como venda de perda de impostos em dezembro. Periodicamente conduz vendas a descoberto.
Ramificações: baixo nível de viés comportamental, portfólio diversificado, riscos elevados de mercado, altos retornos
Excesso de confiança:
A pessoa geralmente é solteira, masculina, trabalhando e tem apenas um curto período de experiência de investimento.
O portfólio é mal diversificado e tem ações com características de loteria. Os investidores excessivamente confiantes negociam com frequência e são mais propensos a usar opções.
Ramificações: excesso de confiança em habilidades, portfólio sub-diversificado, comércios demais, rendimentos ruins
Narmer Framer:
A pessoa é jovem, pobre e tem pouca experiência em investimentos.
A atenção desta pessoa é principalmente sobre o desempenho de cada estoque individual (enquadramento estreito) e menos em aspectos de portfólio. Como tal, eles são mais propensos a vender vencedores muito cedo e manter os perdedores por muito tempo (efeito de disposição). O foco estreito permite que eles demonstrem alguma conscientização tributária, como venda de perda de impostos em dezembro, mas menos conscientização fiscal na perda de perdedores.
Ramificações: portfólio mal diversificado, maior risco de portfólio, rendimentos ruins
Maduro:
A pessoa é mais velha, aposentada e tem muita experiência de investimento.
O portfólio está bem diversificado, mas é mais conservador, pois tem menores riscos de mercado, valor e momentum. O comércio exibe uma compreensão do tempo de tributação.
Ramificações: baixo nível de viés comportamental, portfólio diversificado, riscos de mercado baixos, bons retornos
Fonte: Warren Bailey, Alok Kumar e David Ng, "Preconceitos comportamentais de investidores de fundos mútuos", Journal of Financial Economics , 2011, vol. 102, pp. 1-27.
