Seu site disse: "O nome do proprietário está na porta. Os clientes sabem que Bernard Madoff tem um interesse pessoal em manter o recorde de valores, padrões justos e padrões éticos que não foram sempre válidos, sempre foi a marca registrada da empresa ".
Pode ter sido apenas um ano atrás? A história ainda parece tão improvável como qualquer outra parte da operação: Madoff chamou seus dois filhos para explicar por que ele queria pagar os bônus do pessoal cedo, apesar de ter problemas para atender a uma chamada de US $ 7 bilhões para retiradas de investidores. A explicação mostrou-se simples: "é tudo apenas uma grande mentira". Apesar de seus (e de suas famílias) muitos anos de envolvimento próximo com a companhia de seu pai, os filhos estavam, eles dizem, chocados e horrorizados – e, em Esta data, informou-o às autoridades. Logo ficou claro que anos de chicanal, assistidos por incompetência regulamentar, permitiram que Madoff convencesse seus clientes de que ele estava administrando um fundo de mais de cinquenta bilhões de dólares, quando, de fato, ele não fazia investimentos em seu nome : era ele disse: "um esquema gigante de Ponzi".
A fraude Ponzi é a forma mais básica do fundo mútuo, sua simplicidade sem ser comprovada por ter que comprar quaisquer ativos reais: os primeiros investidores recebem pagamentos com os depósitos dos mais atrasados, enquanto que os mais tarde vêem seus ganhos de papel somar, tanto quanto eles don Não tente retirar dinheiro. Nossa susceptibilidade a uma boa história (oficialmente denominada heurística de disponibilidade) exige que o promotor reivindique alguma marca de feitiçaria financeira nova; O original Charles Ponzi disse que estava explorando uma diferença de preço em cupons internacionais de resposta postal. Nossa convicção de que coisas extraordinárias são mais propensas a acontecer conosco do que em geral (um aspecto de substituição de atributo) se alimenta do impulso compartilhado de investimento mútuo: "todos os nossos amigos estão falando sobre isso".
Madoff, embora um comerciante experiente e três vezes presidente do NASDAQ, não tinha gerador de dinheiro mágico para propor – mas ele estava operando em um momento de mercados geralmente em expansão. Então ele fez duas coisas muito inteligentes: ele ofereceu, não retornos espetaculares, mas ganhos confiáveis, credivelmente modestos; e ele era brusco e distante, muitas vezes se recusava a aceitar o dinheiro dos investidores. Quando outros apresentavam lucros de 50% em investimentos dinâmicos e especulativos, Madoff poderia apontar para um sólido anual de 10% das empresas que você já ouviu falar. Quando os mercados caíram, Madoff ainda relatou um ganho de cerca de 5% – apenas sobre o que você poderia ter obtido se estivesse esgotado no pico e surgiu seu portfólio em um abrigo seguro. Nada do que ele fez parecia magia negra – como ele apontou, ele estava apenas combinando os ganhos do S & P 500 – é apenas que era esporádico e improvável para o mundo real do investimento.
Atingir os ganhos do S & P: um índice, por definição, é o valor de uma carteira nocional sempre em mudança composta pelas empresas com melhor capitalização em um mercado. Para replicá-lo, você precisa comprar e vender, que tem seus próprios custos. Qualquer pessoa cuja estratégia é simplesmente combinar o índice, portanto, ficará aquém disso. Madoff afirmou usar instrumentos de hedge e bom estoque para aumentar a capacidade de captura e evitar quedas, mas ainda assim não conseguiram explicar os resultados implacavelmente positivos que publicou, mês após mês. Alguns dos profissionais que colocaram dinheiro em seu jeito assumiram que ele estava "dianteiro": "usando ilegalmente o poder de seu enorme fundo para influenciar os preços em sua própria vantagem – mas isso era estranho. Ele não influenciou o mercado; nunca houve nenhum momento de "Madoff compra". As pessoas não podiam ver o gorila no quarto … porque não estava lá.
Foi aí que a indiferença veio útil. Tal como acontece com casas noturnas e casas de moda, a exclusividade no investimento é inerentemente desejável. Queremos o que é negado aos outros; nos tornamos mais respeitosos e crédulos para obtê-lo. Madoff manteve as pessoas fora e, com mais astúcia, que aqueles que entraram descobrissem o que tinham em comum: geralmente, judaísmo. O sentimento de afiliação e a confiança que vem com ele, colocam a pergunta acima de Madoff. Particulares e instituições de caridade (ou seja, aqueles que não possuem requisitos legais para auditar seus investimentos) fizeram a maior parte de sua lista de clientes. À medida que seus lucros de papel continuavam acumulando, eles colocavam cada vez mais seu capital. Em um exemplo entre muitos, a sobrevivente do Holocausto Elie Wiesel, sua esposa e sua Fundação para a Humanidade perderam tudo. Os fundos do "Alimentador" direcionariam o caminho dos investidores Madoff, tomando uma taxa de 4% simplesmente para encaminhar cheques de pessoas; Quando chegou o fim, alguns descobriram que perderam suas economias com Madoff sem ter ouvido falar dele antes.
E agora tudo acabou – dezoito bilhões de dólares em dinheiro real. Mas onde? Os ativos declarados da família Madoff (a cobertura, o iate, a casa em Palm Beach, o lugar na França) não são, nestes tempos obscenos, além dos meios de muitos gestores de fundos de hedge. A venda de seus efeitos pessoais revelou, com suas centenas de relógios semelhantes e jaqueta Mets personalizada, uma vida deprimentemente para tal titã de crime. Madoff, agora Inmate Number 61727-054, não disse quase nada sobre sua motivação e métodos, exceto para admitir a culpa. O dinheiro ainda pode ser escondido – para beneficiar quem, quando? – ou tudo pode simplesmente ter ido em taxas e custos, apenas para manter uma charada sem sentido. A impressão esmagadora de Madoff é pura arrogância: um vazio frio, no qual a vitória é tudo, e a realização é representada por números – mesmo falsos – em um pedaço de papel.
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