Uma influência pré-natal sobre o sucesso do mercado de ações

As exigências físicas enfrentadas pelos comerciantes do mercado de ações de alta freqüência podem não ser as mesmas que as enfrentadas pelos atletas, no entanto, há um forte lado físico para o trabalho: por um lado, o comércio de "ruído" exige que os comerciantes profissionais se envolvam em períodos prolongados de alerta concentrado e exploração intensa de visuomotor. Além disso, os comerciantes devem reagir rapidamente às condições de mercado em rápida mudança e executar sob um nível de estresse relativamente alto. Então, embora a negociação de alta freqüência não seja o mesmo que os esportes competitivos, é razoável supor que, assim como existem certos atributos físicos que promovem o sucesso atlético, também pode haver um componente biológico significativo para o sucesso do mercado de ações. Pelo menos, esta é a hipótese de que Aldo Rustichini, John M. Coates e Mark Gurnell apresentaram um artigo recente publicado no PNAS.

O estudo analisa atentamente 49 comerciantes de mercados financeiros masculinos e como seu desempenho se correlaciona com a relação de comprimento de seu segundo e quarto dígitos (2D: 4D). Embora isso possa parecer um pouco estranho para o cientista social médio, é preciso salientar que o comprimento do seu segundo dígito, o dedo indicador, em relação ao seu quarto dígito, o dedo anelar, é freqüentemente usado em estudos biológicos como indicador confiável da exposição pré-natal a esteróides androgênicos. Os estudos mostram que níveis mais altos dessa exposição levam a um quarto dígito mais longo em relação ao segundo dígito em homens, e esta relação de dígito foi associada com sucesso ao desempenho em esportes competitivos, como futebol, rugby, basquete e esqui. Além disso, o aumento da confiança e da persistência da busca, as preferências por comportamentos de risco, bem como a vigilância aumentada, a redução da distração por estímulos irrelevantes, a atenção visual estabilizada e a melhoria das habilidades visuomotoras foram identificadas como conseqüências da atividade androgênica melhorada.
Como os autores apontam

"A negociação bem sucedida nos mercados financeiros exige mais do que crenças corretas sobre o valor dos valores mobiliários. Os comerciantes também devem possuir confiança suficiente para fazer suas apostas, preferências de risco de alta o suficiente para fazer apostas de tamanho significativo e a capacidade de processar informações rapidamente o suficiente para manter um passo à frente dos concorrentes ".

Além das exigências físicas mencionadas no início, isso sugere que 2D: 4D pode ser realmente um preditor muito útil do sucesso do mercado de ações; que, de fato, revela-se:
Usando a informação de lucros e perdas dos comerciantes (P & L), limites de risco e renda por um período de 20 meses, o estudo descobre que

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"Quanto menor o índice de 2D: 4D de um comerciante, maior é o seu P & L […] um comerciante no terço mais baixo da faixa 2D: 4D faz 11 vezes o P & L de um comerciante no tertile mais alto"

O motivo para o efeito estrito da relação 2D: 4D sobre a rentabilidade do comerciante pode ser explicado por uma maior sensibilidade aos níveis de testosterona, que é uma conseqüência biológica da exposição pré-natal aos esteróides. Esta explicação é suportada pela descoberta adicional de que os altos níveis de testosterona matinal aumentam significativamente lucros e perdas para um determinado dia.

"Este resultado sugere que a exposição prévia a andrógenos pode afetar um comerciante, sensibilizando seu desempenho comercial subseqüente para mudanças na testosterona circulante".

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T oradores com taxas mais baixas de 2D: 4D também se mostram mais bem sucedidos na medida em que os mercados de ações se tornam mais voláteis; possivelmente como resultado do aumento do prémio na vigilância e na tomada de riscos na configuração mais volátil. Este último achado abre a possibilidade de que os resultados do estudo não sejam de igual maneira para os comerciantes envolvidos no comércio analítico de longo prazo, como os banqueiros de investimento.
Como nota interessante sobre esta possibilidade, o estudo menciona que

"Por exemplo, os comerciantes de arbitragem nos bancos de investimento e hedge funds são cada vez mais contratados pelos departamentos de matemática e ciências das universidades, e um estudo, que analisou os índices de dígito médio nos departamentos universitários, descobriu que a faculdade de matemática, ciência e engenharia exibia maior , taxas de dígito feminino mais "

Em conclusão, o estudo encontra

"Uma divisão aproximadamente igual entre as contribuições da biologia e da experiência; A biologia neste caso é a organização de efeitos dos andrógenos pré-natais no corpo, cérebro e comportamento de um indivíduo ".

Eu f em qualquer ponto, então você se encontra entrevistando para um cargo com uma empresa de comércio de ações, não se surpreenda se seu futuro chefe estiver tão interessado nas suas mãos quanto no seu CV.

Referência principal:
Coates, J., Gurnell, M., & Rustichini, A. (2009). O índice de segundo a quarto dígito prevê sucesso entre os comerciantes financeiros de alta freqüência. Procedimentos da Academia Nacional de Ciências, 106 (2), 623-628 DOI: 10.1073 / pnas.0810907106

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