Decisões e emoções financeiras

Em uma palestra recente sobre o papel das emoções nas decisões financeiras que dei aos consultores financeiros em um grande banco de investimentos, ouvi muitos no meu público se queixarem dos seus clientes. A maioria deles concordou que é cada vez mais difícil entender a atitude de risco de seus clientes, suas expectativas e até mesmo o horizonte para o qual desejam investir. Quando esquecidas com perguntas, eles dizem que o cliente geralmente responde dizendo: "O que eu sei? Você é o especialista! "

No mundo de hoje, onde a maioria dos médicos relegam decisões médicas difíceis aos seus pacientes, incluindo a decisão de tomar tratamento quando sofrem de câncer terminal e onde a maioria dos pacientes coopera com esta política, os investidores ainda estão relutantes em assumir mais responsabilidade por suas próprias finanças – como se o dinheiro fosse muito mais importante do que a vida e a morte. A sabedoria convencional sobre esse comportamento enfatiza a complexidade: as decisões de investimento são complexas e as pessoas têm "conhecimento limitado".

Mas eles são realmente mais complexos do que as decisões médicas? Os consultores de investimento pedem aos seus clientes que realizem análises de variância média? Nas duas últimas décadas, a "simplicidade" tornou-se a palavra mágica da engenharia financeira. Tornar as informações financeiras acessíveis e simples para investidores e assumirão a responsabilidade. Mas isso não parece funcionar. Isso não funciona porque o problema não é com a entrada da tomada de decisão financeira, mas sim com o resultado. Não é que os investidores faltam informações ou inteligência sobre as quais decidir, mas sim que simplesmente não querem decidir, ou colocar mais corretamente, querem que outras pessoas decidam por elas. O impedimento para tomar decisões financeiras não é cognitivo, mas emocional. No centro desse obstáculo emocional, o arrependimento e o medo do arrependimento.

Fonte: cintilação

Um corpus completo de trabalhos de pesquisa em psicologia e economia comportamental documenta o fenômeno. As pessoas muitas vezes estão relutantes em tomar decisões se esperam que possam se arrepender. Pode-se perguntar por que o pesar desempenha um papel muito menor nas decisões médicas? A resposta é que, para experimentar o arrependimento, precisamos conhecer os contrafactuais. Precisamos ser capazes de pensar em retrospectiva sobre o que teria acontecido se tivéssemos tomado uma ação diferente. É quase impossível fazê-lo quando tomamos decisões sobre nossa saúde. Se decidimos por tratamento A contra uma certa doença, saberíamos o quanto nós fazemos com isso, mas nunca saberíamos o quanto bem teríamos feito com o tratamento B. É muito diferente das decisões financeiras. Se decidimos a favor dos estoques e contra os títulos, não seríamos capazes de evitar informar-nos no futuro se tomamos a decisão certa – depois de tudo, um simples clique na Internet revelará todos os possíveis contrafactuais em segundos. Aparentemente, isso é bastante intimidante!

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Se isso tudo faz sentido, isso também significa que devemos desistir dos investidores? em nós mesmos?

Isso significa que tem pouco espaço para tornar as pessoas mais responsáveis ​​em suas finanças? De modo nenhum! mas vou deixar o "como" para uma postagem posterior.

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